Page 179 - Rapport économique 2022 - La Réunion

Concernant la décollecte observée en 2022, l’analyse apparaît néanmoins plus compliquée, dans un contexte inflationniste qui aurait pu avoir un effet cumulatif sur l’épargne des agents économiques réunionnais. La majeure partie de la baisse de l’épargne collectée a ainsi essentiellement affecté les sociétés d’assurance et de capitalisation, et les autres agents économiques (associations et ISBLM), mais ces mouvements peuvent aussi s’expliquer par des réallocations d’actifs entre notre département et la France métropolitaine.
Mais ce mouvement de décollecte peut aussi s’expliquer par la poursuite de la consommation des ménages, qui auraient alors puisé dans l’épargne accumulée pendant la crise sanitaire, pour faire face aux renchérissements des prix. De la même manière, les entreprises ont également pu puiser dans leurs disponibilités et ne pas appliquer immédiatement les revalorisations de leurs tarifs sur les consommateurs. Par ailleurs, les PGE octroyés en 2020 commencent aussi à être remboursés, pouvant expliquer une partie de cette décollecte d’épargne.
L’année dernière, il avait été envisagé que le maintien de comportements d’épargne de précaution des ménages et des entreprises dans un contexte d’incertitude économique et d’une forte hausse de la dette publique pouvaient s’apparenter à un comportement ricardien1 des agents économiques, les politiques de maintien du pouvoir d’achat ne les poussant pas à consommer, mais plutôt à épargner en prévision de probables futures hausses d’impôts. La baisse de l’épargne, dans un contexte de finances publiques inchangées, expliquerait plutôt dans les faites l’évolution du comportement d’épargne des 3 dernières années par les contraintes d’offre sur le marché des biens et services.
1.2. LES DÉPÔTS À VUE
Les comptes de dépôts à vue reculent de -1,7 % en 2022 (soit de -154,7 millions d’euros) pour la première fois depuis de très nombreuses années. Il faut remonter à décembre 2008 pour observer une baisse semblable des dépôts à vue des agents économiques réunionnais, époque à laquelle les dépôts à vue de l’ensemble des agents économiques réunionnais avaient reculé de -3,8 % sur douze mois (soit -113,3 millions d’euros).
Répartition des dépôts à vue par clientèle
(millions d'euros)
Dépôts à vue
Collecte nette supplémentaire
Variations en %
Répartition par principaux types d'agents économiques
(dt) Sociétés non financières (dt) Ménages
(dt) Sociétés d'assurance (dt) ISBLSM
(dt) Administrations publiques locales (dt) Autres
53.8% 36.5%
2016
4 949
47.2% 52.5% 40.6% 39.4% 1.2% 0.9% 5.9% 5.3% 0.1% 0.2% 5.0% 1.8%
671.5 15.7%
2017
5 746
797.2 16.1%
2018
6 200 453.8 7.9%
52.3% 39.0% 0.9% 5.2% 0.3% 2.4%
2019
6 636 436.2 7.0%
51.7% 38.4% 1.0% 6.3% 0.2% 2.5%
2020
8 556 1 920.0 28.9%
54.6% 34.5% 1.2% 7.1% 0.2% 2.4%
2021
8 898 342.1 4.0%
2022
8 743 -154.7 -1.7%
52.9%
Les sociétés non financières font partie des principales clientèles des banques qui ont enregistré les plus fortes diminutions de leurs encours des dépôts à vue entre 2021 et 2022
1 La théorie de l’« équivalence ricardienne » ou « théorème d’équivalence de Ricardo-Barro » établit une équivalence entre l’augmentation de la dette publique aujourd’hui et l’augmentation des impôts requise demain par le remboursement de cette dette et le paiement des intérêts. Les comportements d’épargne et de consommation des ménages (ou des entreprises à travers leurs actionnaires) étant déterminés par les perspectives de revenus à long terme, ils constituent dès à présent une épargne de précaution permettant de payer ces futurs impôts.
38.1% 0.6% 1.2% 6.6% 5.7% 0.2% 0.2% 2.3% 1.8%
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