La lettre de l'Institut d'émission
N°322 - Octobre 2019

 

 La voix des Banques centrales

BCE : Communiqué de Presse du 22 octobre 2019

Dans un communiqué de presse datant du 22 octobre 2019, la Banque centrale européenne commente les résultats de l’enquête d’octobre 2019 sur la distribution du crédit bancaire dans la zone euro. Elle explique que :

• Les critères d’octroi se sont légèrement assouplis pour les prêts aux entreprises et les prêts au logement : selon l’enquête d’octobre 2019 sur la distribution du crédit bancaire, les critères d’octroi – c’est-à-dire les directives internes des banques ou leurs critères d’approbation des prêts – pour les prêts aux entreprises et les prêts au logement accordés aux ménages se sont légèrement assouplis au troisième trimestre 2019 alors que les banques avaient anticipé une stabilité lors de la précédente campagne d’enquête. Les critères d’octroi des prêts à la consommation et des autres prêts aux ménages se sont légèrement durcis, mais moins qu’au trimestre précédent. Pour le quatrième trimestre 2019, les banques prévoient une relative stabilité des critères d’octroi pour toutes les catégories de prêts.

• Les marges sur les prêts aux emprunteurs les plus risqués ont augmenté pour les prêts aux entreprises et les prêts au logement : Les modalités et conditions générales pratiquées par les banques se sont durcies au troisième trimestre 2019 pour les nouveaux prêts aux entreprises et prêts au logement, tandis qu’elles sont restées globalement inchangées pour les crédits à la consommation. Cet effet de durcissement s’explique principalement par un élargissement des marges sur les prêts aux emprunteurs les plus risqués.

• La politique monétaire non conventionnelle de la BCE a continué de soutenir les volumes de prêts : les banques de la zone euro ont continué de faire état d’une incidence positive du programme d’achats d’actifs (APP) de la BCE sur leur situation de liquidité et sur les conditions de financement de marché, et d’une incidence négative sur leur rentabilité, au cours des six derniers mois. Sur les six prochains mois, les banques s’attendent à une incidence favorable de l’APP sur leurs modalités et conditions de crédit et sur leurs volumes de prêts, à l’exception des volumes de prêts aux entreprises pour lesquels elles anticipent une stabilité.

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 Informations économiques et financières

Taux bancaires et cours des devises

Des taux plus bas plus longtemps : une hausse de la vulnérabilité peut peser sur la croissance

Le rythme de l’activité économique mondiale reste faible et les marchés financiers s’attendent à ce que les taux demeurent plus bas pour plus longtemps que projeté au début de 2019. Les conditions financières se sont encore assouplies, ce qui a contribué à maîtriser les risques de décélération et à soutenir l’économie mondiale à court terme. Mais la souplesse des conditions financières a un prix : elle encourage des investisseurs en quête de rendements plus élevés à prendre plus de risques, si bien que les menaces qui pèsent sur la stabilité financière et la croissance restent élevées à moyen terme.

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Interview de François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France : Pourquoi les taux d’intérêt bas vont durer

Dans une interview pour Les Echos datant du 21 octobre 2019, le Gouverneur de la Banque de France nous éclaire sur la raison de la durée prolongée de taux d’intérêt bas. Il explique notamment ceci :

« Quand il y a matière à un soutien de la demande, ce que révèle une inflation trop faible comme actuellement, il faut garder des politiques monétaires actives. Et dans un environnement mondial de faible investissement et de forte épargne, les taux bas vont durer. (…) En France, nous travaillons en outre au sein du Haut Conseil de stabilité financière. Nous avons déjà pris des mesures contre l’endettement excessif des grandes entreprises, et nous sommes vigilants sur le crédit immobilier. À l’échelle mondiale, le FMI appelle l’attention notamment sur deux clignotants : les financements à fort levier accordés aux entreprises les plus endettées ; et les fonds ou non- banques, qui s’orientent de plus en plus vers des investissements peu liquides. »

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L’IEDOM publie son rapport annuel de l’Observatoire des tarifs bancaires dans les DCOM de la zone euro

L’IEDOM publie son rapport annuel concernant l’Observatoire des tarifs bancaires sur la période d’avril 2018 à avril 2019. L’Institut examine les niveaux moyens et évolutions des 14 services de l’extrait standard, ainsi que de 3 tarifs règlementés relevés par l’Observatoire. Après un focus consacré aux dispositions législatives sur les tarifs bancaires outre-mer, puis aux rapports « Constans » (juillet 2014) et « Dromer » (décembre 2018), ce rapport d’activité analyse l’évolution des tarifs bancaires dans la zone d’intervention de l’IEDOM entre avril 2018 et avril 2019. Celle-ci peut se résumer comme suit :
• dans toutes les géographies de la zone IEDOM, les tarifs moyens pondérés ont été principalement orientés à la baisse. Les hausses, bien que moins nombreuses, s’avèrent toutefois plus marquées ;
• pour une majorité des services bancaires les plus couramment utilisés par la clientèle, les tarifs moyens pondérés demeurent moins élevés dans les DCOM de la zone euro que dans l’Hexagone.

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 Actualités de l’Institut et suivi de place

L’IEDOM Martinique publie ses Tendances Conjoncturelles

L’agence IEDOM Martinique publie ses Tendances conjoncturelles pour le deuxième trimestre 2019. L’indicateur du climat des affaires (ICA) s’inscrit en hausse (+1,8 point). Il s’établit au-dessus de sa moyenne de longue période à 104,9 points. Selon les chefs d’entreprise interrogés, la conjoncture s’améliore. La hausse de l’ICA tient principalement à la hausse du solde d’opinion concernant les prévisions d’investissement dans les douze prochains mois. La publication est disponible en ligne en cliquant ici.

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Comptes économiques rapides : le PIB 2018 en hausse de +1,2 % en volume

Dans le cadre du partenariat CEROM (qui réunit l’INSEE, l’IEDOM et l’AFD), l’INSEE a estimé le taux de croissance du PIB en volume pour l’année 2018 à +1,2 %, après -0,6% (révisé à la baisse de 0,8 pp) en 2017. En 2018, l’activité a bénéficié du dynamisme de l’investissement (+4,2 %) et des exportations de biens et services (+6,6 %). En outre, la consommation des ménages est restée stable (+0,1 %), dans un contexte démographique pourtant défavorable. La publication est disponible en ligne.

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Réunion des banquiers à l’agence

Le 3 octobre, l’agence de Fort-de-France a invité les banquiers de la place martiniquaise à une réunion au cours de laquelle leur a notamment été présentée une analyse sur l’accès des Martiniquais à l’argent liquide. Selon cette étude, les Martiniquais ont un meilleur accès à l’argent liquide que les habitants de l’Hexagone. À titre d’exemple, la Martinique compte un appareil DAB tous les 3 km², contre un tous les 12 km² dans l’Hexagone.

 Actualités économiques locales

6 Français sur 10 sont en dépassement de découvert au moins une fois par an

Selon une étude Panorabanques, près de 6 Français sur 10 ont été en dépassement de découvert au moins une fois en 2019, et 2 sur 10 l’ont été une fois par mois en 2019. Panorabanques suggère que les Français gèrent mieux leur trésorerie car ils étaient 3 sur 10 dans cette dernière situation en 2014. Pour rappel, en Martinique l’encours de comptes ordinaires débiteurs (découvert) pour les particuliers au 30 juin dernier se montait à 44,2 millions d’euros, soit près de 120 euros en moyenne par habitant. Par ailleurs, les indicateurs de vulnérabilité financière (dépôt de dossier de surendettement, incident de paiement sur chèque, etc) sont en baisse constante depuis 2014. L’étude Panorabanques est disponible en ligne.

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Édition 2019 du Salon de l’Habitat à Fort-de-France

Du 16 au 20 octobre, la 29e édition du Salon de l’Habitat qui rassemble les professionnels des secteurs de l’immobilier, s’est tenue à Fort-de-France. Cet évènement a accueilli près de 40 000 visiteurs sur cinq jours. En Martinique, le marché de l’immobilier reste très dynamique au vu des encours de crédit à l’habitat des ménages qui ont progressé de +4,8 % en juin 2019 sur un an. Cette évolution est notamment encouragée par des taux d’intérêt qui évoluent à des niveaux encore très favorables cette année (1,72 % en moyenne au 2e trimestre).

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Le marché de la distribution en recomposition

Depuis quelques mois, le secteur de la distribution est entré en mutation à la Martinique. En effet, après l’annonce du retour de l’enseigne Leclerc attendu en 2020 en lieu et place de l’enseigne Hyper U, c’est le groupe Ho Hio Hen, propriétaire de la des magasins Ecomax, qui a annoncé céder les fonds de commerce de ses 60 enseignes présentes dans les Antilles-Guyane. Le groupe guyanais S.C.G.R, spécialisé dans le commerce de gros, a récemment transmis une offre de rachat de ces supermarchés spécialisés dans les produits d’entrée de gamme. Ces évolutions surviennent dans un contexte de reprise macroéconomique en Martinique, dont le PIB a progressé de 1,2% en 2018, et de modération de l’inflation (+1,3%).

 Actualités économiques régionales

Nouvelles prévisions du FMI sur la croissance des pays de la Caraïbe

Selon les prévisions d’octobre du Fonds Monétaire International, la région caraïbe connaitra une croissance de +3,3 % en 2019. En détail, la croissance de la Dominique devrait être la plus dynamique de la Caraïbe, avec +9,4 %. Le pays est soutenu par des politiques macroéconomiques et financières stables et un environnement extérieur favorable. Elle est suivie par la République dominicaine (+5 %), Antigua-et-Barbuda (+4 %) et Saint-Christophe-et-Nevis (+3,5 %). L’ensemble des données sont disponibles sur le site du FMI.